期权定价模型是用来干什么的？期权定价模型的发展历程经历了什么？

期权定价模型是用来干什么的?

期权定价模型用于什么：

期权定价模型是由布莱克和斯科尔斯提出的。该模型认为只有股票价格的现值与未来预测相关。

通过合适的数学模型分析和模拟期权价格的市场变化，最终得出合理的理论价格。变量的过去历史和演化与未来预测无关。期权价格的决定非常复杂，影响因素包括股票当前价格、合约期限、无风险资产、利率水平、交割价格等。B-S模型有七个重要的假设

1.股票价格行为服从对数正态分布模式;

2.无风险利率和金融资产回报变量不变;

3.市场没有摩擦，即没有税收和交易成本，整个证券是完全可分离的;

4.金融资产在期权有效期内没有分红和其他收益(放弃这个假设);

5.期权是欧式期权，即期权到期前不能执行。

6.没有无风险套利机会;

7.证券交易是连续的;

8.投资者可以无风险利率借款。

期权定价模型的发展历程经历了什么?

早在1900年法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶就发表了第一篇关于期权定价的文章。此后，各种经验公式或计量定价模型纷纷面世，但因种种局限难于得到普遍认同。70年代以来，伴随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究取得了突破性进展。

在国际衍生期权交易的形成发展过程中，期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机、先进通讯技术的应用，复杂期权定价公式的运用成为可能。在过去的20年中，投资者通过运用布莱克——斯克尔斯期权定价模型，将这一抽象的数字公式转变成了大量的财富。

期权定价是所有金融应用领域数学上最复杂的问题之一。第一个完整的期权定价模型由Fisher Black和Myron Scholes创立并于1973年公之于世。B—S期权定价模型发表的时间和芝加哥期权交易所正式挂牌交易标准化期权合约几乎是同时。不久，德克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模型计算期权价值程序的计算器。现在，几乎所有从事期权交易的经纪人都持有各家公司出品的此类计算机，利用按照这一模型开发的程序对交易估价。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的面世起到了重大的推动作用。

斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时，默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果，两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。所以，布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵，使之同样运用于许多其它形式的金融市场。瑞士皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。

1979年，科克斯(Cox)、罗斯(Ross)和卢宾斯坦(Rubinsetein)的论文《期权定价：一种简化方法》提出了二项式模型(Binomial Model)，该模型建立了期权定价数值法的基础，解决了美式期权定价的问题。

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